Aplicación de mejores prácticas internacionales: ILPA



Estructura Organizacional
AINDA cuenta con la estructura operacional para administrar, controlar y apoyar el desempeño de las inversiones.
Administración

Manejo de Inversiones
- Administración de cartera
- Promoción
- Monitoreo del desempeño de Activos
- Evaluación de riesgos
Regulación y Transparencia
- Gobierno Corporativo
- Reportes (valuación y justificación de objetivos de inversión)
- Evaluación periódica del desempeño
Creación, Monitoreo y Análisis de Inversiones
- Análisis de mercados
- Evaluación de retorno
- Covenants contractuales
- Promoción (canalización)
- Estrategia de salida
Control


Apoyo y operaciones de los Activos

Fiduciario 
- Contabilidad y reportes
- Manejo de efectivo
- Ejecución compra/venta
Representante Común 
- Monitoreo de las operaciones del Fideicomiso
Auditor Externo 
- Auditoría de la contabilidad
Valuador Independiente 
- Valuación independiente de los activos
Socios Operadores
- Creación, coinversión y operación de proyectos
Servicios Administrativos 
-
Tesorería, contabilidad, llamadas de capital
Documentos relevantes
Campanazo en la BMV
Fecha: 24 de mayo de 2018

Términos y condiciones
Estrategia de Inversión.
- Realizar inversiones en proyectos greenfield o brownfield en los que se puedan incrementar la rentabilidad en el largo plazo.
- Estrategia orientada en project finance.
- Negociación, desarrollo y firma de alianzas estratégicas de talla internacional que permitirán desarrollar proyectos a través de un control estratégico y una ventaja competitiva en la relación riesgo rendimiento.
- Brownfields: Contar con un Socio Estratégico, operador u otro inversionista, los cuales deberán tener una participación conjunta de por los menos 20% durante los primeros 2 años y posteriormente 10%.
- Greenfields: La Asamblea de Tenedores deberá aprobar que el Fideicomiso adquiera el Control sobre dicha Inversión.
Tamaño.
- Opción de suscripción de series subsecuentes adicionales para proyectos que detenten más del 20% del Monto Máximo de la Emisión de la Serie A.
- Esta opción puede ser considerada como una coinversión de los Inversionistas en proyectos en los que quieran aumentar su participación.
Comisión de Administración.
- La Comisión de Administración de 1.5% es competitiva (promedio de mercado = 1.66%).
- La Comisión de Administración de la Serie B1 es 0.75% y de la Serie B2 es 0.65% sobre monto invertido.
- En caso de existir ingresos por cobros a Vehículos Paralelos, Terceros Coinversionistas y Sociedades Promovidas, éstos son compartiros con los inversionistas mediante una reducción de la comisión.
Retorno Preferente.
- AINDA contempla un retorno diferenciado por tipo de riesgo al que está expuesta una inversión que alinea los incentivos del Administrador con el de los Inversionistas (Brownfields: 8% en USD y 10.5% en MXN; Greenfields con EPC: 9% en USD y 11.5% en MXN; y Greenfields sin EPC: 10% en USD y 12.5% en MXN)
- Al considerar dólares en la matriz, no se beneficia por una depreciación del peso.
Fibra – E
- La decisión que los Tenedores del CKD de AINDA tendrían sobre el destino de los activos estabilizados hacia una Fibra-E implica una opción valiosa.
- Se requiere aprobación de la Asamblea de Tenedores de al menos el 90% de los Tenedores:
- Obtener recursos en efectivo que representen cuando menos el 25% de la Desinversión.
- Los certificados deberán estar inscritos en el RNV.
- Tenedores tendrán la opción de recibir en efectivo un monto equivalente al menos al 50%
Proceso de Inversión
- La inclusión de un Proceso de Inversión detallado en el Prospecto de Colocación de AINDA, hace obligatorio y auditable el cumplimiento del mismo.
Comité Técnico y Acceso a la Información
- AINDA designa 6 (seis) líderes de la industria como Miembros Independientes del CKD.
- Limita el número de miembros que puede designar que no califiquen como Miembros Independientes a 5 (cinco), otorgando a los Tenedores y a Miembros Independientes la mayoría.
- El Memorándum de Inversión podrá ser entregado a los miembros previo a la sesión correspondiente.
Política de Remuneración y Reparto de Dividendos.
- La política de sueldos y salarios está alineada a estándares de mercado con base en un estudio de un tercero.
- En caso de existir excedentes por cualquier razón, éstos serán compartidos en un 30% con los Tenedores, mediante reducción de la Comisión de Administración Serie A.
- Emisión de Certificados Serie B-1 o Serie B-2.
- Comisiones cobradas a Terceros Coinversionistas y Sociedades Promovidas.
- Comisiones cobradas a Vehículos Paralelos, promoción y oferta subsecuente.
Venta.
- En caso de Cambio de Control, los accionistas comparten el 20% que resulte de restar al precio de venta, el valor contable de AINDA, realizando una distribución a los Tenedores.
Partnership.
- El Convenio de Accionistas de AINDA regula, entre otros, derechos y obligaciones de los accionistas y permite la continuidad del negocio.